Die französische Flat Tax PFU: Wie sich die 30 % wirklich aufteilen
Die Standardbesteuerung von Kapitalerträgen außerhalb von Steuermänteln in Frankreich: 30 % auf Dividenden, Zinsen und Kursgewinne. Was sie abdeckt, was sie umgeht, und wann die progressive Option besser ist.
Hinweis für nicht-französische Leser: Dieser Artikel behandelt den PFU, das französische Standardregime zur Besteuerung von Kapitalerträgen außerhalb geschützter Steuermäntel. Wenn Sie in Frankreich leben oder dort Anlagen halten, ist die Information direkt anwendbar. Wenn Sie anderswo leben, ist die zugrunde liegende Struktur — Pauschalsteuer + Sozialabgaben-Schicht + opt-in progressive Alternative — ein nützlicher Bezugspunkt, um die geschichtete Kapitalertragsbesteuerung in Kontinentaleuropa zu verstehen.
Die meisten Anlagen, die in Frankreich außerhalb eines Steuermantels gehalten werden, unterliegen standardmäßig einem einzigen Regime: 30 %. Nicht 30 % Ihrer Gesamteinkünfte — 30 % speziell auf Ihre Kursgewinne, Dividenden und steuerpflichtigen Zinsen, zu einem Pauschalsatz unabhängig von Ihrer Steuerklasse. Das ist der PFU, der Prélèvement Forfaitaire Unique, 2018 eingeführt und schnell als „Flat Tax" bezeichnet.
Klingt einfach: ein Satz, eine Berechnung, keine Überraschungen. Und größtenteils ist das auch so. Aber diese „30 %" verbergen zwei verschiedene Schichten, die sich nicht gleich verhalten — und eine davon überlebt, selbst wenn Sie der Steuer durch einen Mantel entkommen sind. Dieser Artikel zeigt, was der PFU wirklich ist, wann er greift, wann die Alternativoption interessant wird, und was Sie konkret mit dem Wissen anfangen.
Dieser Artikel dient ausschließlich Informations- und Bildungszwecken. Patrice ist ein Vermögensverwaltungs- und Entscheidungsunterstützungstool, kein Vermögensberater (Conseiller en gestion de patrimoine, CGP) und kein Anlageberater. Die beschriebenen französischen Steuerregeln spiegeln den Rechtsstand vom Juni 2026 wider und können sich mit jedem Haushaltsgesetz (Loi de Finances) ändern. Für Entscheidungen, die Ihre persönliche Situation betreffen, wenden Sie sich an einen lizenzierten CGP oder einen Steuerberater (expert-comptable).
Der PFU in 90 Sekunden
Der PFU ist das Standardregime für revenus du capital — Erträge aus investiertem Geld — für französische Steuerpflichtige. Seit 2018 ersetzt er ein Geflecht älterer Regeln, die je nach Ertragsart, Haltedauer und Haushaltssituation variierten. Ein Standardsatz, eine jährliche Entscheidung, ein gemeinsamer Rahmen.
Was er abdeckt
Der PFU gilt für:
- Zinsen aus steuerpflichtigen Sparkonten (die meisten Bankkonten, bestimmte Termineinlagen)
- Dividenden aus Aktien, die außerhalb von Steuermänteln gehalten werden
- Kursgewinne beim Verkauf von Aktien, Anleihen, ETFs oder anderen börsennotierten Werten außerhalb von Steuermänteln
- Die meisten Krypto-Gewinne bei der Realisierung in Fiat
- Den Gewinnanteil bei Lebensversicherungsverträgen unter 8 Jahren (mit Nuancen)
Kurz: Wenn Sie Anlagen in einem regulären Wertpapierdepot (compte-titres ordinaire, CTO) in Frankreich halten und mit Gewinn verkaufen oder eine Dividende erhalten, unterliegen Sie standardmäßig dem PFU.
Was er nicht abdeckt
Einige wesentliche Ausnahmen, hauptsächlich die berühmten Steuermäntel:
- Der PEA nach 5 Jahren: nur die 17,2 % Sozialabgaben fallen an, keine Einkommensteuer (siehe PEA-Besteuerung nach 5 Jahren)
- Die französische Lebensversicherung nach 8 Jahren: ein eigenes, vorteilhafteres Regime auf den Gewinnanteil (siehe Französische Lebensversicherung)
- Regulierte Sparkonten (Livret A, LDDS, LEP): vollständig befreit — weder Einkommensteuer noch Sozialabgaben
- Lohn, Geschäftseinkünfte, Mieteinnahmen: völlig andere Regeln (progressive Einkommensteuer mit Klassen-Struktur)
Der PFU gilt für Kapitalerträge außerhalb geschützter Mäntel. Alles andere hat eigene Regeln.
Anatomie der 30 %
Die 30 % sind zwei verschiedene Zahlen übereinander gestapelt. Zu wissen, welche welche ist, zählt beim Vergleich von Anlagen oder beim Planen einer Entnahme.
12,8 % Einkommensteuer
Der „Steuer"-Anteil des PFU beträgt 12,8 % Ihres Gewinns — ein Pauschalsatz, kein Grenzsteuersatz. Das ist der Teil, den der PFU wirklich vereinfacht hat. Vor 2018 wurden Ihre Kapitalerträge zum Gehalt hinzugefügt und mit Ihrem Grenzsteuersatz besteuert — der für Spitzenverdiener 41 % oder 45 % erreichen konnte. Bestrafend, und ein Investitionshemmnis.
Die 12,8 % wurden als pauschaler Kompromiss festgelegt: niedrig genug, um zu investieren zu ermutigen, hoch genug, um Einnahmen zu sichern. Im Geist nahe am europäischen Quellensteuermodell.
17,2 % Sozialabgaben
Der andere Teil — die 17,2 % Sozialabgaben — ist strukturell anders. Es ist keine Einkommensteuer. Es ist der Stapel von Sozialabgaben (CSG, CRDS, prélèvement de solidarité), der auf nahezu alle Kapitalerträge französischer Steuerpflichtiger anwendbar ist, einschließlich innerhalb des PEA nach 5 Jahren (siehe PEA-Besteuerung nach 5 Jahren für die Aufschlüsselung der drei Komponenten).
Dieser Teil ändert sich mit dem PFU nicht. Er existierte vorher, existiert jetzt, und würde auch greifen, wenn Sie die progressive Option wählen. Die 17,2 % folgen Ihrem Geld fast überallhin.
Warum zwei gestapelte Schichten
Die Struktur ist nicht zufällig. Die Einkommensteuer finanziert den allgemeinen Haushalt; die Sozialabgaben finanzieren die Sozialversicherung und verwandte Programme. Unterschiedliche Rechtsgrundlagen, unterschiedliche Verwaltungspfade, unterschiedliche politische Zwänge. Die Einkommensteuer zu senken ist politisch viel einfacher als die Sozialabgaben — Kürzungen bei der Gesundheitsfinanzierung kommen schlecht an.
Wenn Sie 30 % auf Ihrer Steuererklärung sehen, sehen Sie 12,8 + 17,2 — denselben Gewinn von zwei unterschiedlichen Verwaltungsregimen getroffen. Die Mathematik ist einfach; die Architektur ist es nicht.
Die progressive Option (option globale au barème)
Der PFU ist die Standardeinstellung — aber nicht die einzige Wahl. Jedes Jahr bei der Steuererklärung können Sie die option globale au barème wählen — Ihre Kapitalerträge mit Ihrem Grenzsteuersatz statt mit den 12,8 % Pauschal zu besteuern.
Wie der Opt-in funktioniert
Bei der Steuererklärung (typischerweise April-Mai für das Vorjahr) gibt es ein Kontrollkästchen: „Ich opte für die progressive Besteuerung sämtlicher Kapitalerträge." Aktivieren Sie es, werden Ihre Dividenden, Gewinne und Zinsen zum Gehalt addiert und mit Ihrem Grenzsteuersatz (TMI — taux marginal d'imposition) besteuert. Die 17,2 % Sozialabgaben fallen weiterhin separat darüber an.
Es ist eine einzige jährliche Entscheidung, die auf alle Ihre Kapitalerträge des Jahres angewandt wird — jede Dividende, jeden Gewinn, jeden Zinsertrag. Sie können nicht selektiv vorgehen.
Wann sie sich lohnt
Die Rechnung funktioniert zu Ihren Gunsten, wenn Ihr Grenzsteuersatz unter 12,8 % liegt. In der Praxis heißt das:
- Sie sind in der 0 %-Klasse (sehr niedriges Einkommen — Studierende, bestimmte Rentner, Sabbatjahre)
- Sie sind in der 11 %-Klasse mit erheblichen Dividenden (wegen des 40 %-Dividendenfreibetrags, der nur unter der progressiven Option verfügbar ist — siehe Tipps)
Für alle in der 30 %-Klasse oder darüber sind die 12,8 % des PFU fast mechanisch das bessere Geschäft. Wählen Sie die progressive Option nicht standardmäßig — sie ist ein Werkzeug für spezifische Situationen, keine allgemeine Optimierung.
Alles-oder-nichts-Charakter
Die Entscheidung ist jährlich und total. Sie können den PFU nicht auf einige Erträge und die progressive Steuer auf andere im selben Jahr anwenden. Rechnen Sie die Gesamtsumme des Jahres durch, bevor Sie das Kästchen ankreuzen.
Die 17,2 % Sozialabgaben gelten in beiden Fällen. Die progressive Option betrifft nur den Einkommensteueranteil (12,8 % → Ihr TMI).
Ein konkretes Beispiel — CTO vs. PEA über 25 Jahre
Um die Zahlen zu verankern, hier der gleiche Vergleich wie in Artikel 1, diesmal aus der PFU-Sicht erzählt.
Sie investieren 300 €/Monat über 25 Jahre. Durchschnittliche Bruttorendite: 7 %/Jahr. Nach 25 Jahren erreicht Ihr Endsaldo etwa 240 000 €, davon 150 000 € Kursgewinne (Ihre kumulierten Einzahlungen belaufen sich auf 90 000 €).
In einem regulären Wertpapierdepot (CTO): Jedes Jahr schichten Sie um und lösen realisierte Gewinne aus. Über 25 Jahre durchlaufen diese Umschichtungen schrittweise die vollen 150 000 € an Gewinnen, jeweils mit 30 % PFU besteuert.
Kumulierte Steuer: rund 45 000 €.
In einem PEA, Auszahlung nach 25 Jahren: Der Mantel schiebt die Besteuerung bis zur Entnahme auf. Sie verkaufen mit 25 Jahren für 240 000 €. Steuer auf die 150 000 € Gewinn: nur 17,2 % Sozialabgaben — keine Einkommensteuer.
Steuer: 25 800 €.
Die „Kosten" des PFU: Die Differenz von 19 200 € ist der Preis dafür, ein reguläres Wertpapierdepot statt des PEA-Mantels zu nutzen. Es ist keine Strafe — es sind die Kosten der Flexibilität (der CTO akzeptiert mehr Anlageklassen, mehr Geografien, mehr Strategien als der auf europäische Aktien beschränkte PEA). Aber es ist ein realer Kostenfaktor, den man kennen sollte.
Nur illustratives Beispiel. Tatsächliche Renditen variieren, Steuerregeln können sich ändern, individuelle Situationen unterscheiden sich.
Praktische Tipps
Die Gewohnheiten, die mehr einbringen als der Satz selbst.
Erfassen Sie Erträge nach Kategorie
Kapitalerträge haben Unterkategorien: Dividenden, Zinsen, Kursgewinne. Manche werden anders besteuert, manche profitieren unter der progressiven Option von Freibeträgen, manche haben eigene Sondersysteme (Mitarbeiteraktien, bestimmte Anleihen). Wenn Sie ein ernstes CTO mit verschiedenen Anlageklassen führen, zählt es bei der Steuererklärung, zu wissen, was jeden Ertrag erzeugt hat.
Verlustvortrag — die 10-Jahres-Regel
Wenn Sie in einem CTO mit Verlust verkaufen, kann dieser Verlust Gewinne verrechnen — im gleichen Jahr und in den folgenden 10 Jahren. Einer der am wenigsten genutzten Mechanismen in der französischen Privatbesteuerung. Wenn 2026 ein schlechtes Jahr war und Sie Verluste realisiert haben, können diese bis 2036 Gewinne abschirmen.
Der Mechanismus erfordert, dass Sie die Verluste im Jahr des Anfalls in der Steuererklärung deklarieren — auch wenn Sie in diesem Jahr keine Gewinne zu verrechnen haben. Diese Deklaration ist es, die Ihnen das Recht reserviert, den Verlust später zu nutzen.
Timen Sie Entnahmen nach Ihrem Steuersatz
Jahre mit niedrigem Einkommen (Sabbatjahr, Übergang in die Rente, Elternzeit, Phase zwischen zwei Jobs) können der richtige Moment sein, um die progressive Option zu wählen und einige Gewinne zu einem niedrigeren effektiven Satz zu realisieren. Der PFU ist aus gutem Grund die Standardoption, aber die progressive Variante existiert genau für diese Momente.
Vergessen Sie die 17,2 % bei der realen Rendite nicht
Eine Aktie mit 4 % Dividende hat brutto 4 % Rendite. Netto nach PFU sind das 2,8 % (4 % × 70 %). Netto nach Inflation, je nach Jahr, kann das nahe null oder negativ sein. Ehrliche Renditevergleiche starten netto, nicht brutto — sowohl zwischen Anlageklassen als auch zwischen Ländern.
Der 40 %-Dividendenfreibetrag
Wenn Sie für die progressive Besteuerung optieren, profitieren Dividenden von einem 40 %-Freibetrag: nur 60 % des Dividendenbetrags zählen in die Steuerberechnung. Dieser Freibetrag wurde beibehalten, gerade weil Dividenden aus bereits versteuerten Unternehmensgewinnen ausgeschüttet werden, und sie vollständig doppelt zu besteuern wirkte unfair. Er ist nur unter der progressiven Option verfügbar, nicht unter dem PFU. Für Ruheständler mit großem Dividendenportfolio und ansonsten bescheidenen Einkünften kann das die Rechnung Richtung progressive Skala kippen.
Der PFU im Gesamtbild Ihres Vermögens
Der PFU ist das Regime, das stillschweigend auf alles anwendbar ist, was Sie außerhalb eines Mantels halten — Ihr CTO, Ihre Dividenden, Ihre Zinsen aus Anleihen, Ihre Kryptowerte. Ihre PFU-Exposition zu kennen hilft zu entscheiden, ob es sich lohnt, Anlagen in einen Mantel zu verschieben, ob Verlustrealisierung sinnvoll ist, oder ob die Kosten der CTO-Flexibilität durch das, was Sie wirklich darin tun, gerechtfertigt sind.
Für den Gegenwert — wie der PEA der „Einkommensteuer-Hälfte" des PFU nach 5 Jahren entgeht — siehe PEA-Besteuerung nach 5 Jahren. Für die Gesamtkarte, wie jede Anlageart in Frankreich besteuert wird, siehe Vermögensbesteuerung in Frankreich. Für den anderen großen französischen Mantel siehe Französische Lebensversicherung. Und um all das an einer Stelle zu verfolgen, macht eine konsolidierte Vermögensübersicht den Unterschied zwischen Schätzen und Wissen Ihrer Steuerlast aus.
Häufige Fragen
Ist der PFU verpflichtend? Nein — er ist das Standardregime. Sie können jedes Jahr bei der Steuererklärung für die progressive Besteuerung optieren. Die Option gilt dann für alle Ihre Kapitalerträge des Jahres, nicht selektiv.
Gilt der PFU für Kryptowerte? Ja. Realisierte Krypto-Gewinne (wenn Sie zurück in Euro verkaufen) unterliegen dem 30-%-PFU. Die 17,2 % Sozialabgaben sind enthalten. Krypto-zu-Krypto-Trades sind derzeit kein steuerpflichtiges Ereignis in Frankreich; der Verkauf in Euro — oder Kauf realer Güter — löst die Besteuerung jedoch aus.
Kann ich jedes Jahr zwischen PFU und progressiver Skala wechseln? Ja — die Entscheidung ist jährlich. PFU ein Jahr, progressiv das nächste, PFU wieder das Jahr darauf — je nachdem, was im jeweiligen Jahr besser passt.
Was ist mit Nicht-Ansässigen? Der PFU greift auf französische Kapitaleinkünfte für Nicht-Ansässige, aber Satz und Sozialabgaben-Komponente hängen vom Doppelbesteuerungsabkommen zwischen Frankreich und Ihrem Wohnsitzland ab. Einige Abkommen reduzieren den Einkommensteueranteil auf null; andere ändern nichts. Hier zahlt sich individuelle Beratung schnell aus.
Gilt der PFU für meinen Mitarbeiteraktienplan? Teilweise. RSUs (Restricted Stock Units) und Aktienoptionen folgen spezifischen Regimen, die beim Erwerbsgewinn vom PFU abweichen. Sobald die Aktien in Ihrem Besitz sind und Sie sie später verkaufen, fällt der Veräußerungsgewinn unter den PFU. Der PEA-PME (eine PEA-Variante für kleine und mittlere europäische Unternehmen) ist ein verwandter Mantel, der je nach Arbeitgeber zur Verfügung steht. Die Steuerseite Ihres Plans bei der Zuteilung sorgfältig zu lesen, erspart später Kopfschmerzen.
Zum Abschluss
Der PFU hat die französische Kapitalertragsbesteuerung seit 2018 deutlich vereinfacht. Ein Standardsatz, eine jährliche Entscheidung, ein gemeinsamer Rahmen für die meisten Ertragstypen außerhalb von Mänteln. Der Preis dafür ist, dass „30 %" die geschichtete Struktur der französischen Besteuerung verdeckt — und diese Struktur zu übersehen heißt, reale Chancen zu verpassen.
Die größten Fehler stammen nicht aus der Wahl zwischen PFU und progressiver Skala (oder umgekehrt). Sie stammen daher, den Verlustvortrag zu vergessen, nicht zu wissen, dass die 17,2 % bis in den PEA hinein gelten, und nicht zu bemerken, dass der Dividendenfreibetrag nur außerhalb des PFU existiert.
Die 30 % sind real, aber es ist der sichtbare Teil einer differenzierteren Architektur. Die Architektur zu kennen erlaubt es, im Laufe der Zeit kleinere, aber bessere Entscheidungen zu treffen.
Hinweis: Dieser Artikel dient Informationszwecken und ist weder Anlage- noch Steuerberatung. Für Ihre persönliche Situation ist ein CGP oder ein Steuerberater der richtige Ansprechpartner.
